光伏硅料价格走势「光伏硅料产能」

光伏硅料的价格仍在持续上涨。

5月19日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了硅料本周的价格数据，复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价都有不同程度上涨。令人震惊的是，国内单晶复投料成交均价已高达19.44万元/吨。

今年3月，21世纪经济报道推出深度报道《光伏硅价格跳涨，硅片、电池环节利润被挤压，产业链涨价传导不畅终端需求受抑》，如今2个月过去，光伏产业链形势发生了什么变化？硅料预计降价时间是否有变？

硅料仍供不应求

本周，国内单晶复投料价格区间在17.4-20.0万元/吨，成交均价为19.44万元/吨；单晶致密料价格区间在17.2-19.8万元/吨，成交均价为19.00万元/吨。

市场机构SOLARROOM光储亿家副总裁马弋崴告诉21世纪经济报道记者，近期硅料市场上散单成交占比明显上升，“已经占10%以上”。

“硅料厂卖长单的价格才175元/公斤，散单可以卖到200元/公斤。硅料厂是乐于做散单生意的。”马弋崴称。

硅料市场的供不应求也体现在原料库存上。硅料厂商大全新能源相关人士近期在调研中透露，“目前我们的库存是非常紧缺的”。

“库存已经不到一周了，这已经是我们基础维持的最低库存水平了。整个行业可能基本上都是这样的情况，都处于库存紧缺的状态。”该人士称。

对于硅料持续涨价的原因，硅业分会表示，本轮多晶硅价格连续上涨，根本原因是光伏产业链中间环节的产能扩张释放相对超前且超量，而非硅料企业一己之力推动价格上涨。

“中间硅片、电池片环节由于连续多年维持相对较的高盈利水平，企业自身扩产能力充足，同时吸引了大量外界资本进入，但是下游掌握的原料端多晶硅扩产规模数据远大于实际情况，即未能准确把握同一阶段的硅料供需匹配度，导致中间环节扩产规模和速度远超预期。”硅业分会称。

上游硅料持续涨价，也带动下游环节循环涨价。据光伏市场咨询机构PVInfoLink5月19日公布的供应链价格数据，本周硅料、硅片、电池片和组件等环节的现货报价维持涨势，仅166尺寸硅片的海外价格微降。

在硅片方面，最近一个月两大硅片巨头中环股份（002129.SZ）和隆基股份（601012.SH）均多次宣布上调硅片价格。

中环股份最近一次调价是在5月10日，当日公布的硅片价格与4月27日的报价比，G12、M6、G1硅片每片分别提高0.6、0.33和0.33元，涨幅为9.2%、8%和8.4%。

5月14日，隆基股份也上调硅片报价，并首次减薄M10硅片厚度至170μm。本次M10、M6、G1硅片的价格，相较上次报价上调0.53、0.49和0.49元，涨幅分别为10.9%、12.3%和12.6%。本次调价的涨幅，也创下2020年以来新高。

和硅片相比，电池片因为产能过剩，今年一季度的价格并未大涨。不过，4月起电池片价格也出现快速补涨。

通威股份（600438.SH）即在5月两度上调电池片报价。5月11日其G12、M6、G1电池片的报价，和5月6日相比分别上涨6.5%、7.6%和6.3%。

下游利润继续减薄

5月14日，大唐集团公布2021-2022年度5GW光伏组件中标名单，中标价格区间已经达到1.65-1.74元/W。

国金证券指出，在“硅料仍没有止涨迹象”的情况下，这一中标价格“在目前看来或许已不是一个能确保组件企业实现健康盈利的价格”。

一名上市光伏企业的业务经理在接受记者采访时表示，近期组件的价格已经远超市场预期，现下不少终端项目都处在观望状态。

“没办法的项目、实在要抢电价或者政策要求的项目，得越早动越好，因为价格一直在涨。有的不是很紧张的项目，包括仍在审批的项目，肯定都在观望，都不会大幅开工。”该人士称。

2020年12月中旬，硅料的市场均价不过8万多元每吨。短短半年间价格上涨1倍多后，为何硅料价格仍能上涨？

“主要因为硅片和组件的利润没有被压光”，据马弋崴介绍，在下游多次同步涨价后，“硅片仍有利润，电池片利润早已为负数”。

券商统计的光伏产业链利润数据也显示，目前硅料外各环节的利润均已非常微薄。

“当前时点，硅料、硅片、电池、组件（均为单一环节，其中组件为测算数据）龙头公司单瓦净利分别约0.14、0.1、0.01、-0.01元/W。”天风证券在5月16日表示。

申港证券则指出，目前光伏产业链盈利能力是硅料>硅片>组件>电池片：“硅片价格跟涨毛利率维持在15-20%；电池片虽然4月后补涨，但由于产能相对过剩严重，涨价不能完全传导，毛利率已接近于0；组件依靠光伏玻璃大幅降价提升了部分盈利能力，但无法抵消上游涨价影响，毛利率预计

在原料涨价、利润减薄的情况下，下游环节厂商今年除了同步提价传导成本，也以减产、停产来应对。

在一季度，已有下游厂商开始下调开工率，各环节中尤以组件厂商减产力度最大。有数据显示，今年3-4月，组件厂商的减产幅度大约在30%。

“目前下游现状是，所有做下游的没有一家盈利，所有做下游的目前都在减产。”在不久前举行的多晶硅产业发展论坛交流会上，阿特斯太阳能（CSIQ.US）副总裁曾经如是表示。

据其介绍，阿特斯现在的策略是“失血的订单坚决不做”、“宁愿减产停产”，把老产能先停掉，扩新产能降低成本。

隆基股份投资者关系经理也在近期的策略会上透露，“5月开工率没有明显改善”。

“我们之前预期5月下旬好转，保守预期6月好转。组件5月环比改善5PCT，硅片因为硅料短缺基本没变化；6月组件端可能提升至85%，硅片没有变化。”该人士称。

记者获得的一份5月上旬的本月光伏排产调研显示，本月行业硅片开工率还会有下降，电池的行业开工率在60%左右。

价格或明年回落

虽然已经连续6个月上涨，但是当前的硅料价格，大概率仍未见顶。

中金公司近期调研了新疆的硅料生产企业，从调研反馈来看，行业对价格持上涨预期。

“对于后市价格判断，企业认为硅料成为今年供给最紧缺环节，下游新进入者拿料提产诉求强，因此预判价格上涨可能还将持续。”中金公司称。

马弋崴也向记者表示，6月硅料的价格可能会涨到250元/公斤左右。

“昨天成交价都出现209元/公斤的了，10元/公斤/星期的涨价速度，已经持续两周了，之后可能会变成20元/星期。”马弋崴称。

那么，硅料价格何时才能从高位回落？对这一问题，目前市场仍存在分歧。

中金公司近日指出，预计硅料价格明年方见松动。

“今年四季度起我们预计行业内多家企业，包括通威、大全（预计10月4B项目投产）、特变（预计9月老产能冷氢化检修完成、明年一季度新产能还原炉扩能技改完成）等将有产能增量爬坡释放，行业对于明年起硅料价格松动回落有普遍预期。”中金公司称。

持类似观点的还有前述光伏业务经理。其在受访时表示，预计2022年初硅料价格能降下来。此外，在不久前举办的多晶硅行业发展论坛上，大全新能源副总经理也表示，“预计明年下半年硅料价格会恢复”。

相较之下，马弋崴的看法则稍稍乐观。据其预计，硅料价格在年底有望回落，6月后也可能会从高位“下来一点”。

其指出，硅料价格的回落，一方面要等硅料新增产能投产，另一方面也要靠下游环节博弈、减产后的向上传导。

“250元/公斤的硅料价格，对应的终端组件高BOM含税价格大概在2元/W左右。这个价格下，估计需求量会压缩50%-70%。”马弋崴称。

“需求量压缩会让组件、电池、硅片的开工率大幅下降，这样硅料就涨不动了。”马弋崴补充道。

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